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2022年全球天然气价格展望
2022-10-18 14:37胡晓红
天然气指以气态碳氢化合物为主的各种气体的混合物，主要成分为甲烷（约占85%-95%）。天然气的碳排放系数仅为1.6tCO2/tce，远低于石油的2.1和煤炭的2.6tCO2/tce，是更加优质和清洁的燃料和化工原料。在全球加速能源转型和碳减排的背景下，天然气作为过渡能源的重要性日益凸显。近年来，全球天然气的产量和消费量均呈稳步增长态势，2019年分别达到3.98和3.9万亿立方米的历史最高值，2000-2019年产量和消费的复合增速分别达到2.7%和2.6%。2020年，受新冠疫情与低油价双重冲击，世界天然气产量为3.85万亿立方米，同比下降3.1%。同时，全球范围内的产品生产与贸易也受到疫情的严重影响，一次能源消费总量下降 4.5%，天然气消费量3.82万亿立方米，同比下降2.1%。全球天然气需求预计将持续增长。壳牌公司预计2020-2040年内全球能源需求CAGR为1%，其中天然气在能源需求增量中的占比达到41%，高于可再生能源的33%。对天然气的需求增长量分行业拆解，电力部门贡献35%的需求增量，民用和商用占比为29%，工业部门占比27%。供给方面，2020年全球前三大天然气生产国分别是美国、俄罗斯和伊朗，其中美国和俄罗斯2020年天然气产量分别为9146亿立方米和6385亿立方米，分别占全球天然气供应量的23.7%和16.6%，合计占比为40.3%； 需求方面，2020年全球天然气消费量前三的国家或地区为美国、欧洲和俄罗斯，消费量分别为8320亿立方米、5411亿立方米和4114亿立方米，占全球天然气消费量的21.8%，14.2%和10.8%，合计占比为46.8%。此外，近年来中国的天然气消费量增长较快，由2015年的1947亿立方米增至2020年的3306亿立方米，复合增速达到11.2%。1.1.1. 美国：页岩气产量飙升，LNG出口量提升快 产量方面，自上世纪九十年代末页岩气革命以来，美国页岩气产量占总产量比例已经由2000年的31%上涨至2020年的86%。得益于页岩气产量的快速增长，从2011年开始至今，美国已经超越俄罗斯成为全球最大的天然气生产国。2000-2019年美国天然气产量CAGR为3.1%，高于全球2.7%的平均增速，2019年产量达到创纪录的9300亿立方米。2020年在疫情影响下，钻井和开采活动频率下降，产量为9146亿立方米，相较于2019年下滑2%左右。出口潜力方面，美国天然气出口储备资源丰富。自2005年开始，页岩气产量的增长使美国天然气进口依存度不断降低，2016年11月首次实现60年以来天然气净出口。2020年美国天然气干气产量达到33.9万亿立方英尺，比同年国内整体的天然气消费量高出10%左右，目前美国国内天然气存在供应过剩的状况，LNG出口将在消化这些富余产量中发挥重要作用。出口总量方面，2016年2月萨宾帕斯项目成功出口美国本土的第一船LNG资源，美国天然气出口随之进入快速上升期。2020年虽然受到疫情影响，天然气出口量仍然达到1375亿立方米并创下历史新高，相较于2019年增长11.9%。 美国天然气出口的强势表现主要得益于LNG出口的增长，2016-2020年LNG出口复合增速达到97.7%，而管道气出口同期增速仅为6.7%；LNG的出口占比由2016年的6.4%增长至2020年的44.6%。由于天然气产量的增长以及LNG项目较大的成本优势，近年来美国LNG项目建设进展迅速。2017-2019年集中投产了包括卡梅隆、自由港在内的一系列LNG项目。目前，萨宾帕斯项目已经向20余个国家成功出口了至少100船LNG资源，覆盖全球60％以上的LNG需求国家和地区。目前美国已经成为全球第三大LNG出口国，我们预计未来美国将持续为全球贡献LNG增量。出口结构方面，由于地理因素限制，美国的管道气出口地区结构较为单一，仅为墨西哥和加拿大，2020年分别占到美国管道气出口的71.3%和28.7%；LNG主要出口到欧洲和东北亚地区，其中2020年对欧洲LNG出口占比为41.7%，对中日韩三国的出口占比为30.6%。产量方面，俄罗斯是仅次于美国的全球第二大天然气生产国，2015-2019年天然气产量复合增速为1.2%，并于2019年达到6790亿立方米的历史高点。2020年产量为6385亿立方米，同比下滑5.97%。出口结构方面，俄罗斯的天然气出口以管道气为主，LNG为辅。管道气出口占出口总量比例长期稳定在93%左右。2018年以后俄罗斯LNG出口增幅明显，LNG出口占比已经由2017年的不足7%提升至2020年的17%。在出口国家和地区方面，欧洲是俄罗斯最大的管道气出口地区，2010年至今俄罗斯70%以上的管道气均出口至欧洲。在LNG出口方面，2020年俄罗斯LNG出口总量为404亿立方米，其中亚洲和欧洲占比分别为55.7%和42.6%。
